每日经济新闻 : “股坛狙击手”扑向时代华纳要吞有线业务

　　谭雪莱 每日经济新闻

　　据《纽约时报》昨日报道，素有“美国股坛狙击手”美誉的卡尔·伊坎近日正牵头组建一个超级投资团队，向媒体巨头时代华纳发起收购进攻。公司旗下有线电视业务是伊坎首先要“啃下”的第一根骨头，而出版业务也是该财团心怡的对象。

　　目前，伊坎正在积极联络其他大股东和多家对冲基金。事实上，时代华纳近年来出售过包括华纳音乐在内的不少资产，借此大幅削减了负债，该公司目前也有意出售有线电视业务的一小部分股权。

　　时代华纳旗下拥有《时代》、《人物》、《体育画报》等在美国历史上留下深刻印记的知名出版物，该公司也因此成为美国最受尊敬的传媒企业之一。

　　据美国媒体报道，伊坎牵头的这个投资集团目前已经网罗了不少时代华纳的大股东。今年3月，伊坎宣布他旗下掌握着20亿美元的基金已经持有时代华纳500万股的股票，在最近几个星期内，这位美国股坛的狙击手更是大量增持了时代华纳的股票，至于目前已进展到何种程度就不为人知了。

　　伊坎曾告诉其投资伙伴，他相信倘若时代华纳出售了有线电视业务，并大量回购股票，其股票市值将只有每股约27美元。为此，他希望时代华纳在回购公司股票上有更大作为，而不是局限于上周所宣布的50亿美元。

　　目前外界并不十分清楚这些所谓投资伙伴的具体身份，但估计其中绝对少不了近况不佳的对冲基金从中作梗。华尔街上周盛传伊坎增持时代华纳又有新举动，而CNBC财经频道近日也对伊坎图谋时代华纳作了报道。

　　由于与美国在线网站的结合被证明是互联网泡沫经济下不幸的产物，时代华纳的股价在过去几年间一直萎靡不振，处于抵御恶意收购能力相对较低的时期。此外，时代华纳董事会也不实现轮换制，这意味着收购方只要拥有绝对多数股权，就可以自动获得董事会的控制权。

　　尽管时代华纳大不如昨，但其规模仍旧庞大，接近830亿美元的市值就像是一副钢铁盔甲，可以让任何觊觎者望而却步。以伊坎为例，他和他的朋友即使卖力吃进40亿美元的股票，也大约只能拿到该公司5%的股权。

　　即便如此，伊坎的上蹿下跳无疑也会令董事长兼CEO的理查德·帕森斯肩头压力更重。

　　上周三，时代华纳在解决美国在线并购遗留问题中作出了新的努力，他们宣布同意支付24亿美元，以了结因收购美国在线而引起的股东集体诉讼，为此还提取了30亿美元准备金。走出那场失败联姻的阴霾似乎已指日可待。同样在这一天，时代华纳公布其2005年第二季度财报，该季度公司净亏损3.21亿美元。

　　世道不济时代华纳变卖家产

　　自从难以维持娱乐巨头的地位，时代华纳就开始“翻箱底”，分拆了数项业务。

　　2002年10月6日，时代华纳表示将出售旗下的部分有线电视及运动队。当时正值美国在线(ALO)与时代华纳合并1年之后，合并后的公司并没有像预期中的那样发挥整合优势，反而身处逆境。此次出售的资产包括亚特兰大勇士棒球队、亚特兰大鹰篮球队以及亚特兰大鞭打冰球队等。而且，那次列入出售名单上的还有时代华纳在ComedyCentral和CourtTV两家合资公司中的股份，约合10亿美元。

　　2003年10月26日，时代华纳再次决定将旗下音乐子公司出售给以埃德加·布朗夫曼为首的投资集团。出售华纳音乐集团将大大减轻时代华纳的债务负担，并能腾出手来着力发展持续增长强劲的部门。

　　今年5月，在时代华纳股东年度大会上，该公司首席执行官RichardParsons声称公司正在考虑将AOL上市或者出售，不过目前还没有具体的执行计划。这两家公司合并之后的经营情况一直不如人意，持续的亏损导致股票价格也一再跳水。合并仅一年之后，两家公司的亏损额已经达到了997亿美元。

　　朱贤佳