联想以手中尚握有的20多亿元现金，正试图扮演一个收购方面的行家。在最近的一月之内，杨元庆已经二度出手。

　　3月21日，联想在香港宣布，以现金5500万港币及联想企业IT咨询业务，控股汉普管理咨询公司51%的股份，将之收到了旗下。新汉普在整合后，准备扯起IT服务的大旗。

　　前推至2月底，联想收购厦华手机业务，也拿出了9000万元的真金白银。

　　两次并购引人注目，关于收购细节的报道也是至为详尽。联想也由此借道，先后进入手机制造和IT服务领域。不过，发生在2002年初的这两起并购，在短期内对于联想规模的扩张，不会带来明显的帮助。

　　毕竟对于一家年营收在200多亿元的大公司而言，上亿元的并购只能算是中小型项目。不过，和联想以往有过的并购相比，从投资方向上，至少务实了许多，也由此可见联想并购趣味之转变。

　　联想似乎打算通过并购，来学习并购，并成为这方面的行家。联想于1999年在香港两次融资，募集资金30多亿港币。到目前，联想高层证实，手头还余有20多亿元现金。而且如今的联想，本身也有借助并购，通过资本层面操作实现产业扩张的需求。

　　譬如思科或者GE，都是并购的大行家，并终成霸业。

　　20世纪90年代以前，联想当时规模尚小，基本是在埋头做事，为国外厂商做代理，实力不足以进行收购。90年代后，联想则是忙于扩展PC地盘，产业扩张做得很成功，彼时顾不上、当然也没想到去做收购。

　　这大概也是杨元庆所说的联想“前两个阶段”。目前则处于第三阶段。因为PC市场增长空间有限，联想必须进行战略转型。杨元庆说，第三阶段非常艰难，只有跨越艰难，联想才能上一新台阶。

　　联想曾经认为互联网是一个方向，在发布FM365网站后，又收购赢时通，与新东方合作等。后来随着互联网热潮降温，联想在这方面适时收手。

　　2001年，联想集团正忙着一分为二。并购方面，联想动静不大。

　　并购的需求依然存在。联想“教父级”人物柳传志最近就表示，为了实现联想宏伟的中期目标，联想制订了7条路线。其中一条就是积极采用合作、合资、并购的办法，拓展业务。这个中期目标包括：到2003年，联想争取年营业额达到500亿元。

　　2002年开年不久，联想就收购厦华手机和汉普咨询，正说明是此一种思路的延续。但两个上亿元的并购项目，如果想短期内对联想的规模扩张作出贡献，恐怕量级还略显不足。虽然联想2001财年报表还没公布，但料想年营业额不过200多亿港币。2年之内，要扩张到500亿元，非大手笔不能实现。

　　从单纯依靠产业扩张，发展到借助资本扩张，联想还需要积累经验。

　　谨慎也是必要的。我们也经常可以看到一种情形，企业间并购或合作，不少是始乱终弃。至少在最近一段，就出现了神州数码之于D-LINK分道扬镳、TCL之与开思软件爱恨情仇。

　　问题是，仅有谨慎还是不够的。握有20多亿元的现金的杨元庆表示，联想并购不会从此罢手。