在筹备了一年多之后，1999年10月，香港创业板成立。也许是前期在内地的宣传太盛，也许是因为内地企业上市融资的需求更迫切，在香港创业板成立之前，就有上百家内地民营企业筹划到这个新的市场上来融资。继香港红筹风暴之后，上市香港创业板的风潮甚至演绎出“到香港去”的狂热浪潮。

　　2000年，开展信息家电业务的裕兴电脑先拔头筹，很快通过香港联合交易所的批准，准备成为首家在香港创业板上市的内地企业。然而，此后的经历确如炼狱般痛苦，由于两地监管的因素，获得香港联交所审批的裕兴却被中国证监会卡住，导致裕兴最后虽成功上市，却成为无法复制的案例。

　　随后，在经历了短暂的繁荣后，香港创业板的命运一如裕兴，先热后冷。但它给民营企业融资带来的希望则不可小视，冲向香港的脚步并没有停止。内地创业板危机让香港资本市场成为最大受益者，一大批内地优质的高科技企业无奈中涌向香港创业板或主板，在2001年再度形成内地民企赴港上市的热烈风潮。

　　试探垄断行业坚冰

　　在国退民进的大背景下，民营资本的触角开始突入各类传统“禁区”。

　　2002年8月，均瑶集团出资1.08亿元参股东航武汉公司应算是民营资本介入传统国有垄断行业的典型事例，而在5个月之后，均瑶集团又出手收购湖北宜昌机场，民营资本向航空业的腹地一步步挺进。而在铁路运营领域，也有民营资本的“破冰”消息。2002年7月，山东省第一家也是全国规模最大的股份制民营火车站——纯化火车站及铁运专用线正式投入运营。与民航、铁路类同的另一个重大突破性事件是青岛市民营企业家杨乃国成功收购青岛港五号码头。其他还有：2002年3月，民营企业上海福禧投资控股有限公司以32亿元买断了沪杭高速公路上海段30年的经营权。2002年8月1日起，上海市所有公交线路原则上开始向个人投资者开放。

　　诸如此类的其他零散事例也在频繁地进入公众视野。江苏、武汉等地的城市公用事业正在向民间资本开放；2002年11月组建的大连亿成技术交易市场打破了技术交易市场只由政府投资兴建的惯例；去年国家经贸委颁布的《典当行管理办法》开始允许民营资本进入典当行业；在重庆，民营银行试点工作也正在筹备当中……

　　民间资本向自然垄断行业的挺进是一种全面渗透，很难把某一个清晰确切的时点或事件视为转折性标志，这种转折将由一系列事件构成，它更主要地体现了一种趋势，同时也为民营资本提供了极富想像空间的新出路。

　　中资企业海外购并

　　中国市场一直是吸引全球商业注意的亮点，同时也是国内企业赖以生存的重要根据地。经历了20年的市场化改革后，中国的企业已经不再满足在国内市场打拼和简单的产品输出，最终有实力的企业开始把触角伸向海外企业，通过购并来实现它们的资本输出。

　　2001年，中国国有的三大石油公司在完成海外上市后，纷纷开展海外购并，把资本触角伸向国外。2002年1月中旬，中国海洋石油有限公司出资5.85亿美元的资金收购了西班牙瑞普索公司在印尼的五大油田的部分权益；7月中旬，中海油出资78亿元人民币收购英国石油(BP)拥有的印尼Tangguh油气田。2002年4月20日，中国石油天然气总公司出资2.16亿美元，收购其在印尼的油气资产，包括油田和天然气田。另一个石油巨头中石化，也计划在2005年前动用100亿资产收购海外油田。

　　这些是中国史无前例的海外并购，也是购并市场上最亮丽的一道风景。三大石油公司的海外资本尝试和伴随它们的辛酸和教训，让更多国内的实力企业看到利用全球资源、借助全球市场来发展企业已经不再是梦想。

　　上市公司“Made in China”

　　消息称，中国人保、人寿、平安三家保险公司将在2003年完成各自的改组和海外上市工作。舆论认为，2003年将有可能成为中国保险名副其实的“海外上市年”。而港交所有关人士指出，2003年至今在香港上市的内地民企已有20多家，使香港的内地民企超过100家，内地民企对港股市场的影响越来越大。

　　时隔几年之后，海外资本市场特别是香港资本市场批量出现“Made in China”的民营上市公司，并且一度成为热潮，因为它们被称作中国内地最具活力的企业群体。但欧亚农业等公司业绩神话的破灭，引发市场对高增长企业谨慎的态度。

　　从不被人知到人人尽知，杨斌用了一年的时间；从坐上中国富豪宝座到落马，杨斌也用了一年时间。先是被质疑“第一桶金”来得干净与否，导致其在香港上市的股票欧亚农业股价下跌23.9%；接着是去年7月被传闻失踪，又导致股价暴跌11.22%；随后欧亚农业被香港证监会罕见地勒令停牌；然后是杨斌被公安机关传唤并被监视居住，理由是“涉嫌违法违规经营”，而该公司也面临着严重的现金周转问题，两家债权银行已向其追索6000万元的债务。