中国创业投资专业研究机构——清科创业投资研究中心近日对外发布了2003年第一季度中国创业投资调查结果。调查显示2003年第一季度中外创投机构对大陆及大陆相关企业的创业投资达2.245亿美元。其中本土创投机构投资额为1460万美元，外资创投机构投资额1.87亿美元，中外联合投资2300万美元。从获得投资的产业分布上看，通讯、电信业吸引的投资最多，达到了1.468亿美元。
外资创投活跃大额投资频频
调查显示，一季度创投机构对31家大陆及大陆相关企业进行了投资，已知投资金额2.245亿美元。其中外资创投机构较为活跃，出现了数起金额达数千万美元的投资，包括以华登国际为首的投资机构对United Platform Technologies总额为5000万美元的投资、软银亚洲基础设施基金 SAIF对盛大网络4000万美元的投资以及软银亚洲基础设施基金联合中国网通、新桥投资 Newbridge对亚洲网通进行的重组期投资。
研究中心认为：相对而言，很多本土创投机构则因为内部的调整和总结而放慢了投资的步伐。
对于外资创投机构而言，在从硅谷至大陆的产业与技术转移中寻找投资机会成为本季度投资的一个突出特点。这一点在通讯设备、通讯软件、IC设计、软件外包等领域中表现得尤为显著。软银亚洲基础设施基金这样的大型外资基金开始进行了实质性的投资，一些没有正式进入中国大陆的外资创投机构也开始跟投主要营运地在大陆的项目。
通讯设备再获大单
IT服务备受重视
从2003年第一季度投资的产业分布上来看，通讯/电信领域获得的投资居首位。通讯设备领域表现尤为突出，主要包括United Platform Technologies总额为5000万美元的第一轮融资和光桥科技总额为2300万美元的第二轮融资。其中，United Platform Technologies这一案例以5000万美元的融资金额刷新了中国创业投资首轮单项融资额度的记录。除了领投的华登国际外，参与投资的既包括已经进入大陆的Intel Capital、梧桐投资，也包括没有正式进入大陆的DCM-Doll Capital Management，Morgenthaler Ventures，New Enterprise Associates NEAJerusalem Venture Partners等投资机构。在光桥科技这一案例中，参与其第一轮融资的均是外资投资机构和公司，而其第二轮融资则由联想投资领投，参与者包括集富、宏技术投资亚太有限公司、远邦投资和招商局富鑫资产管理有限公司。
在广义的IT领域，除了软银亚洲基础设施基金4000万美元投资盛大外，表现比较突出的是IT服务领域，这其中软件外包又尤其突出。联想入资中讯相当于在投资对日软件外包上迈出了第一步，而在对美软件外包方面，虽然印度已经走在了前面，但鉴于市场容量的广阔，仍有投资机构尝试投资在美国拥有客户资源并将大陆设为主要营运地的软件外包企业。半导体领域的投资则主要集中在IC设计与IC设计服务方面，投资对象多为在美国有多年工作经验的技术和管理团队。
两大门户网站掀起收购热
调查指出：2003年第一季度的中国创业投资退出活动依然不够活跃，比较突出的是两大在NASDAQ上市的门户网站进行的两个收购案例：其一是新浪网收购广州讯龙科技，龙科以全部现金的方式从讯龙中退出；其二是中华网旗下的香港网收购掌中万维100%的股份，并且首付1400万美元，而霸菱投资和新加坡政府经济开发区曾在2000年11月投资掌中万维1500万美元。由于该项交易采取的是分三期付款的方式，所以估计霸菱的完全退出尚需等待一段时间。值得注意的是，这两起退出几乎如出一辙，两家被收购的企业都处于无线内容提供领域，有较好的用户基础并且都已经取得了盈利，而收购者均为门户网站。
在IPO方面，2003年第一季度共有两家风险资本支持的企业上市：其一是东江环保在香港创业板上市，上海联创、中国风险投资公司和深圳高新投这三家投资机构在其上市前持有其约24%的股份；其二是江苏联环药业在A股上市，上海联创和江苏省高科技产业投资公司这两家投资机构在上市前持有其14%的股份。研究中心认为：由于对法人股流通的限制，上述企业的上市并不意味着背后风险投资机构的退出。
