2月25日，京东方(A股：000725；B股：200725)发布公告，称旗下TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示器)事业的韩国子公司——BOE HYDIS技术株式会社——拟申请在境外证券市场上市，所募集资金将用于北京TFT-LCD项目的建设。而仅在半个月前，京东方刚通过增发B股募资199964.8万元港币，其中，2235万美元也将用于北京TFT-LCD项目的下游配套产业。
大规模的海外并购刚刚谢幕，京东方就迫不及待的在资本市场掀起波澜。而在尝试新一轮资本扩张之时，京东方的目的非常明确：为打造中国最大的液晶显示器(LCD)工厂，京东方必须获得更多的输血通道。
BOE HYDIS技术株式会社的海外上市仅是一个开始。
资金之困
“像这样一个技术资金密集型的产业，当然需要很多钱。”面对坊间有关京东方资金紧张的猜测，京东方董事会秘书仲慧峰丝毫没有隐瞒。
但至于京东方北京的TFT-LCD项目面临多大的资金压力、缺口到底有多大，仲慧峰却没有明言。
TFT-LCD被称为继IC生产线之后的又一个“烧钱机器”，目前其主流成熟技术已发展到第五代，正向第六代和第七代技术迈进；TFT-LCD行业的初始投资额巨大，目前第五代生产线的投资额一般达到10亿美元，第六代、第七代生产线投资额更高。在这个遵循着“大者恒大”游戏规则的行业，“一旦进入就没有回头路”。
去年6月，京东方的北京TFT-LCD项目进驻亦庄科技园，同年11月投产。在规划中，这片基地将分为三期建设。其中，一期为一条第五代技术的TFT-LCD生产线，总投资预算12亿美元，折合人民币近100亿元。为配合此项目，京东方与BOE HYDIS合资成立了北京京东方光电科技有限公司(BOEOT BJ)，京东方持股75%、BOE HYDIS持股25%。
京东方去年刚完成收购韩国现代TFT-LCD业务、冠捷科技26.36%股份(两次收购分别耗资3.8亿美元、10.5亿港元)，一时显然拿不出这么多钱。
此外，京东方还计划2007年为该项目增加一条第六代或第七代生产线，建成一座国内最大的LCD工厂，届时所需要的投资额会更高。
上市悬疑
对于BOE HYDIS何时、在何地上市、目标集资额度等，至今还不清楚。
仲慧峰的解释是：BOE HYDIS作为一家(有独立法人资格的)有限责任公司，上市的具体操作细节有待于该公司董事会和股东会自己去制定。他同时透露：“上市方案有好几套，关键取决于哪些地方能够上市，境外几大交易所均在考虑之列。”
在京东方的最新公告中，首次出现一家名叫BOE Optelectronics HoldingCoLtd的公司，该公司注册于英属维尔京群岛，京东方持有100%股权。
京东方在公告中称，原由BOE HYDIS持有的BOEOT BJ的25%的股权，将转让给这家公司。关于BOE Optelectronics HoldingCoLtd，仲慧峰透露，该公司是一年多前为收购韩国现代TFT-LCD业务设立的，“后来没派上用场”。
业内人士分析，由这家公司受让BOEOT BJ的部分股权，直接原因是担心BOEOT BJ会影响BOE HYDIS的业绩(BOEOT BJ开工后、截至去年底净利润为-364.9万元)；而从长远看，向这家“壳公司”注入一定资产，“可能会有更多想法”。
